專家洞見

地緣政治如何影響國際財富管理

全球衝突、監管變化和政策改革等地緣政治因素會對國際財富管理產生深遠影響。這些因素可能引發市場波動，影響資產配置，因此財富管理公司和超高凈值人士 （UHNWI） 必須駕馭這些風險以有效保護其財務利益。

本文主要探討地緣政治不穩定所帶來的主要挑戰，以致如何影響策略性國際財富管理，及概述在難以預測的全球經濟中積極保護和增長財富的方法。

地緣政治對全球財富管理的影響

地緣政治因素是指全球政治和社會變化所帶來的經濟影響，包括政策和貿易法規的變化，以及突如其來的衝突或貨幣波動。

這些因素會影響市場穩定、資產配置，並引發超高凈值人士和企業改變長期的投資策略。

例如，特朗普政府最近提議對加拿大和中國徵收關稅 ，這讓人感到擔憂美國將與全球其他經濟強國之間貿易戰。不斷升級的貿易緊張局勢很可能會提高消費品的成本、降低各國對美國商品的需求，甚至阻礙美國企業和投資的增長。

此外，俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突對全球股票和股票市場造成了長期影響，推動了投資者改變投資策略的情緒。

俄烏戰爭還加快了去全球化等經濟趨勢，企業和投資者為了減少對動盪國家市場的依賴，都重整了他們的全球價值鏈和重新部署他們的投資組合。

超高凈值人士於財富管理上極為關注政治局勢不穩、國家領導層變動和監管改革等地緣政治因素。原因是這些因素都可能導致市場波動，擾亂全球供應鏈，並對全球超高凈值投資者和財富管理公司的財富保值和管理構成挑戰。

國際財富管理中主要的地緣政治風險

經濟制裁和貿易戰

經濟制裁和貿易戰等地緣政治因素會限制了市場准入或資本流動，從而給資產配置帶來風險。貿易緊張局勢會擾亂全球供應鏈，導致股票和大宗商品波動。

投資商機可能因對關鍵行業和地區的針對性經濟制裁而受到限制，令現有資產貶值。例如，烏克蘭被入侵後，西方對 俄羅斯石油和天然氣行業制裁導致全球能源市場的供應鏈中斷和價格波動。

這些經濟趨勢對超高凈值人士的影響尤其大。因此，他們必須審慎評估對受制裁市場的風險敞口，並調整其資產配置。

監管變化和稅收政策

經濟趨勢的變化和不斷演變的監管框架會對國際財富管理有著重大影響。

離岸銀行法規的變化，如環境、社會和管治（ESG）法規、更嚴格的打擊洗錢（AML）政策，以及《外國帳戶稅收合規法案》（FATCA） 和共同匯報標準（CRS）等稅收改革，都會影響全球的金融公司。

這些監管轉變加強了合規義務，導致運營成本增加。因此，公司可能需要重新評估其管理和商業做法。

從 2025 年 1 月開始，在新加坡和阿聯酋等司法管轄區運營的大型跨國公司（MNC），將根據經濟合作暨發展組織BEPS 2.0方案的支柱二倡議，必須支付 15% 最低稅率。這項改革讓新加坡和阿聯酋與已經實施國際最低稅標準的國家，如韓國和澳大利亞等，保持一致。

然而，這項政策可能會影響在新加坡和阿聯酋的超高凈值人士財富管理方案。為了應對減少稅收優惠和股息的潛在損失，投資者應該重新評估他們的財富管理策略：資產配置、考慮不同的投資司法管轄區或探索不同的資產類別。

貨幣波動和通貨膨脹

地緣政治不穩定會影響全球貨幣價格，影響公司和個人的購買力。超高凈值人士必須建立抵禦潛在損失的能力以面對突如其來的政治危機和不斷變化的全球經濟趨勢所帶來個別貨幣貶值的風險。

例如，2016 年英國脫歐公投後，英鎊（GBP）兌美元一夜之間貶值了超過10%。 這種貶值間接提升了依賴進口的英國企業商品和服務的成本，同時增添了投資者在投資時的不確定風險。

技術和網路安全威脅

隨著數碼資產、網上銀行和以區塊鏈技術作出交易日漸普及，投資者的網路安全便更容易受到威脅，例如資料外泄和以人工智能發動的詐騙等。所以，在數碼資產管理領域裡，主動的防禦措施和監管監督比以往更加重要。

財富管理公司須要緊貼監管變化並採用科技驅動的合規工具以應對數碼資產和網路安全的相關風險。 加密資產市場監管法案（MiCA） ，就是歐盟為了全面監管加密投資而制定的基礎。此類去中心化投資市場監管更新，在保護投資者和金融公司中，扮演著十分重要角色。

應對地緣政治不確定性的策略國際財富管理方案

財富管理機構和超高凈值人士可以考慮採用多種方法來增強投資組合的韌性，以應對這些地緣政治風險：

方案	描述
投資組合多元化和資產保護	分散投資仍然是降低風險敞口策略中的基石。超高凈值人士可以通過將投資分散到各個行業和地理區域來減少局部地緣政治動盪的影響。 醫療保健和科技等行業往往較小受地緣政治因素影響，因此在動盪時期或不穩定地區是更安全的投資選擇。與此同時，金融和能源產業預計是最容易受到地緣政治風險影響。
避險資產	避險資產是指在經濟不穩定時期預計不會受影響甚至造好的投資。在地緣政治動盪期間，避險資產是超高凈值人士保本的重要工具。 如果資產具有高流動性、持續的需求、有限的供應和內在價值，就符合避險資產的條件。這些屬性使黃金、政府債券和政治穩定地區的房地產等資產有效緩衝市場的波動。 財富管理公司和超高凈值人士應考慮將這些另類投資納入其投資組合，以對沖動盪時期的潛在損失。
監管效率和合規性	財富管理公司必須優先考慮監管合規，透過調整其策略來符合不同司法管轄區不斷變化的要求和政策。 這包括預測國際稅法對投資的影響，並確保遵守《外國帳戶稅收合規法案》（“FATCA”）等所要求的匯報規定的同時，還必須謹慎管理跨境監管的複雜性。超高凈值人士和企業可以採用監管科技 （“RegTech”）自動化合規工作、提高報告標準，並增強對抗經濟風險的能力。
探索數碼資產	金融服務數碼化和日益明確的監管使經濟趨勢不斷演變，令數碼資產成為一種既安全透又明的另類投資類別，尤其是對那些希望將數碼資產融入多元化投資組合的超高凈值人士而言。 比特幣等數碼資產已展現出其對沖地緣政治風險的潛力，，在之前的不穩定時期帶來了高於平均水平的回報。越來越成熟的加密資產國際框架也有助提升數碼資產交易的安全性和可靠性。 隨著新加坡金融管理局（MAS）和迪拜金融服務管理局（DFSA）為加密資產服務提供者制定了明確的法律框架，數碼資產亦被納入受監管的投資策略中。
採取風險管理措施	預測和準備應對地緣政治風險在國際財富管理中是十分重要的一環。時刻留意全球衝突、社會動盪和其他可能影響個人資產（尤其是超高凈值人士）的相關新聞。 此外，可以採用貨幣對沖等策略來管理潛在的波動。多元化投資各種資產類別， 如另類投資，也可以被視為綜合風險管理方案的一部分。

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